今天是

期刊介绍

综合新闻

通知公告

现在的位置：主页 > 综合新闻 >

陆金所还不是一家科技企业

来源：企业科技与发展 【在线投稿】 栏目：综合新闻 时间：2020-10-23 04:02

【作者】:网站采编

【关键词】:

【摘要】但根据情况来看，联合贷已经成为众多投机者的香饽饽，如大量P2P公司退出市场之后纷纷打起联合贷注意，在一无用户，二无风控前提下，将大量未经严格审查用户接入银行信贷，低门

但根据情况来看，联合贷已经成为众多投机者的香饽饽，如大量P2P公司退出市场之后纷纷打起联合贷注意，在一无用户，二无风控前提下，将大量未经严格审查用户接入银行信贷，低门槛之下极容易产生坏账，危及金融业安全，最近央行对联合贷越发审慎，我们判断所提防不应是头部科技类企业，而是迄今为止仍然在持续进场的中小玩家。
文丨老铁
继蚂蚁集团，京东数科之后，陆金所作也要以techfin（科技金融）身份在纽交所上市。
我们此前已经对蚂蚁和京东数科有了较为详尽的分析，归纳观点如下：
其一，在由fintech向techfin的转型过程中，互联网企业与传统金融企业开始由以往的强调竞争更多转向合作，如在去杠杆宏观调控之下，受杠杆率影响，信贷资金来源由ABS转变为联合贷或助贷，互联网企业为金融业提供流量，风控等支持，降低金融机构获客成本，提高金融机构运营效率；
回到陆金所，背靠中国平安，较之蚂蚁和京东数科，陆金所是具有更为浓烈的金融基因，典型代表为P2P，2018年末时，陆金所P2P网贷存量资产规模最高，曾达到约1869亿元，占财富管理业务比重为50.6%，截至2020年中，存量规模占财富管理业务比重仍有12.8%。
与蚂蚁主打消费场景下的小额信贷不同，陆金所追求的“高质量信贷用户的大额贷款额”，截至2020年中，92%信贷用户是持有新用户卡的，至少57%有房产，每笔非抵押贷款金额为14.7万元。
这与互联网公司所采取的用大数据风控手段，自建风控标准，不拘泥于传统征信规则的模式是有着明显不同的。
那么，这是否有效控制风险了呢？我们对比了蚂蚁和陆金所在个人贷款中的M1+逾期率情况，见下图
在过去的三年多时间内，陆金所的逾期率均要高于蚂蚁，尤其受疫情影响，金融业普遍面临违约率增加的风险下，两家公司的M1+逾期率均创了各自的新高，不过陆金所仍然要高于对标企业。
值得注意的是，截至2020年中陆金所促成的信贷余额为5194亿元，而蚂蚁则在1.7万亿元，在规模较小的前提下，采用金融业常用模式的陆金所不及蚂蚁，我们暂不讨论模式优劣，先从员工构成入手观察。
我们整理了截至2020年中两家公司的员工构成情况，见下图：
在员工占比中，陆金所接近80%员工来自销售岗位（又分为直销，渠道销售和线上销售，其中直销队伍最为庞大），技术研发岗位共1252人，占比1.5%，同期蚂蚁研发人数已过万人，占比达63.9%。
但与此同时，势必会带来：1.用人力形式推销售，对运营管理要求甚高，稍有差池就有可能带来风控风险（如人为的信贷标准宽松等等），这也是上述人力销售模式下M1+违约率要高于蚂蚁的重要原因；
2.从企业的市值管理上，我们不赞成将陆金所视为新兴金融业的代表，这不仅由于缺乏线上化运营的条件，更重要的是金融业务数字化相对滞后的风险。
以上思考或许会有不同意见，为确保客观性，我们再看陆金所借贷业务的获客情况，见下图：
线下超过56000人的直销团队，仅薪水，抽佣就是一笔不小的支出，从此方面判断：陆金所很难与互联网概念挂钩。
在资管业务中亦是如此，截至2020年中资管用户52.6%来自于中国平安生态，38.6%来自线上，主要用户还是承接平安，线上仅为配菜。
在苹果应用商店里，陆金所排名在300名上下，不仅落后京东数科，且落后主流银行企业。
从某种意义上看，陆金所模式之所以跑得通主要有赖于：1.庞大线下直销团队，与头部保险和银行企业虽不能相提并论，但对于中小银行尤其是地区城商行，农商行，这个数字仍是相当客观的；2.中国平安生态体系的扶持。
但在接下来以上优势能否保持呢？
那么，在审慎的宏观监管政策之下，以上所分析的陆金所会面临何等问题呢？
对于头部企业，固然可以通过用户规模效应下的低获客成本，以及丰富的数据和技术研发做支持，丰富和完善风控模型，以增效对冲风险，如在前文中，同样受疫情影响，M1+违约率都有所上扬，但规模是陆金所数倍的蚂蚁要低于后者，这是很说明问题的。

文章来源：《企业科技与发展》 网址: http://www.qykjyfz.cn/zonghexinwen/2020/1023/1251.html

上一篇：一键活动营销工具，助力企业突破科技营销变革
下一篇：深圳科技企业都“憋着一口气”