作为一家具备电信级软件与系统基因的厂商，亚信科技(01675)如何有别于其他同行?

在2021年业绩媒体沟通会上，高念书这样表示：亚信科技是一家技术、产品和服务并重的公司。

回顾亚信科技近两三年的发展脉络，自2019年底正式确立“一巩固、三发展”五年发展战略以来，公司战略重心正式转移至“巩固传统BSS领域基本面，积极发展OSS、DSaaS和垂直行业及企业上云三新业务”之上。

2022年初，随着公司实现对艾瑞咨询的收购，亚信科技正式实现了咨询规划、产品研发、实施交付、系统集成、智慧决策、数据运营与客户服务七大能力完善，形成对客户服务的闭环，成为国内为数不多的端到端数智化全栈能力提供商。

三新业务收入再翻番 五年发展目标完成近半

2021为亚信科技确立五年发展新战略以来的第二个完整年度，而从各方面财务表现来看，公司于2021年依然向市场递出了一份表现优异的成绩单。

据智通财经APP了解到，2021财年，亚信科技全年营收、毛利、净利均实现双位数增长。其中，实现营业收入68.95亿元人民币，同比增幅14.5%。年内，公司毛利率同比提升0.1个百分点至38.4%，净利润率同比提升0.3个百分点至11.3%，盈利能力保持稳步提升。

值得一提的是，2021财年，亚信科技三新业务收入再度翻番，同比增长101%至15.68亿元人民币，占收比首次提升至22.7%，业务转型成效显著。另一方面，公司传统BSS业务也继续维持高位市场份额，业务收入达约人民币53.27亿元，同比增长1.7%。

具体来看，公司DSaaS业务收入于2021年达约人民币7.30亿元，同比增长107.5%，占营收比达10.6%，成为“三新”业务中拉动公司收入增长的主要动能;公司垂直行业及企业上云业务收入约为人民币4.25亿元，同比增长135.6%;OSS业务规模快速增长，收入达约人民币4.13亿元，同比增长66.7%。

在成本端，在保持营业收入14.5%高增速的同时，亚信科技于2021年也展现出了优异的成本管控水平。

智通财经APP了解到，2021年，亚信科技管理费用持续下降，同比下降7.80%至2.96亿元人民币，占收比同比下降1.04个百分点至4.30%;销售费用同比增长6.90%，达到5.05亿元，主要用于新业务拓展方向，占收比也较上年同期下降0.53个百分点至7.33%。

相比之下，公司于2021年在研发方面则进一步加大了投入，研发投入规模首次超过10亿元人民币。2021年，亚信科技研发费用达到10.06亿元人民币，较上年同期增长19.70%，占收比同比增长0.63个百分点至14.59%。

取得可喜成绩之余，公司也再度强调了其“五年内发展成为收入超过百亿，其中新业务近半壁江山”的目标。而从公司2021年度给出的业绩表现来看，亚信科技营收百亿目标现已远远过半，距离新业务占比达到50%目标也达到了接近一半的水平。

财报公布后，花旗维持了亚信科技的“买入”评级，目标价由15港元上调16.7%至17.5港元。在花旗看来，集团的DSaaS、运营支持系统(OSS)、垂直行业和企业上云等新兴业务发展稳定，估值吸引。

深化“一体三环”建设 成为端到端数智化全栈能力提供商

除2019年底在业务层面提出“一巩固，三发展”的发展路线外，亚信科技在生态层面也于去年开始了“一体三环”体系的构建。

智通财经APP了解到，在“一体三环”生态合作体系中，“一体”是亚信科技本身作为一个主体，而根据合作深入程度与外部的“三环”进行连接。

其中，“一体三环”最内环为资本环，即与公司的新业务有协同的云厂商、运营商和垂直行业企业，通过参股、控股的方式以资本为桥梁，有资本层面的投资和被投横向纽带的公司。

战略环主要由与公司有战略合作的公司组成，如三大运营商、BATH(百度、阿里、腾讯、华为)及其他许多垂直行业头部企业;业务环由与公司有深度业务合作的公司组成，尤其是面对垂直行业数字化转型领域，比起单纯甲乙方关系，双方有更加深入的业务合作。

2022年初，公司对艾瑞咨询的收购则是亚信科技在资本环方面所迈出的重要一步。随着收购的完成，亚信科技正式形成DSaaS业务服务的闭环，由此也使其

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